Le jeune et valeureux prince Sigurd, renforcé par l'épée offerte par le maître-forgeron Reiginn, part à la conquête d'un fabuleux trésor gardé par le dragon Fafnir. À Asgard, cela ne va pas fort : Idunnn, dont les pommes d'or donnent aux dieux leur pouvoir d'immortalité, a été enlevée par Loki pour le géant Thiazi.